Le légendaire investisseur nous apprend comment repérer et maîtriser les cycles qui régissent les marchés.
Nous savons tous que les marchés fluctuent. Mais savons-nous quand en sortir ? Quand rester ? Si la réponse n’est jamais tranchée, bien comprendre les raisons qui sous-tendent le rythme des cycles nous mènera à la meilleure réponse possible. Pour savoir où nous en sommes dans un cycle, il faut reconnaître les modèles de fluctuation qui influencent non seulement l’économie, les marchés et les entreprises mais également la psychologie humaine et les comportements d’investissement qui en résultent.
Si vous étudiez les cycles passés, si vous en comprenez les origines et restez vigilant pour le prochain, vous deviendrez sensible aux variations de l’environnement d’investissement. Vous saurez et serez préparé alors que les autres investisseurs seront aveuglés par des événements inattendus ou seront victimes de leurs émotions comme la peur ou la cupidité.
En suivant les enseignements de Howard Marks – tirés en partie de ses fameux mémos qu’il destine depuis de nombreuses années à ses clients d’Oaktree –, vous pouvez maîtriser ces modèles récurrents et ainsi avoir l’opportunité d’améliorer vos résultats.
Sommaire
1 - Pourquoi étudier les cycles ? 2 - La nature des cycles 3 - La régularité des cycles 4 - Le cycle économique 5 - La participation de l’Etat dans le cycle économique 6 - Le cycle des bénéfices 7 - Le pendule de la psychologie de l’investisseur 8 - Le cycle des comportements vis-à-vis du risque 9 - Le cycle du crédit 10 - Le cycle des créances en souffrance 11 - Le cycle immobilier 12 - En compilant le tout – le cycle du marché 13 - Comment gérer les cycles du marché 14 - Se positionner dans un cycle 15 - Les limites de l’adaptation 16 - Le cycle de la réussite 17 - Le futur des cycles 18 - L’essentiel des cycles
Howard Marks est co président et cofondateur d’Oaktree Capital Management, une importante société d’investissement qui gère plus de 120 milliards de dollars d’actifs. Il est diplômé de la Wharton School et est titulaire d’un MBA en comptabilité et en marketing de l’université de Chicago. Son précédent livre sur l’investissement, La Chose la plus importante, a été un best-seller aux États-Unis. Howard Marks habite à New York.
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